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跟着好意思国政府追平其历史上赓续时刻最长的停摆记录，从作事证明、工场订单到贸易差额，一系列要津经济数据的发布也堕入停滞。
无数官方数据的“停产”使得商场参与者与策略制定者面对前所未有的信息真空。上周（10月29日），好意思联储不得不在缺少要津作事数据的情况下召开利率决议会议。
好意思联储主席鲍威尔（JeromeH.Powell）在会后的发布会上直言，政府停摆导致要津数据缺失，这使好意思国联邦储备公开商场委员会难以像泛泛那样精确感知经济情景。他将现时的决策处境比作“在浓雾中行车”，并示意在此情况下，好意思联储或需“延缓”前行。
在这一信息断崖的配景下，投资者和策略制定者不得不转而依赖种种非官方拜访，试图从中捕捉经济基本面的真实动向。他们初始密切暖和工资单数据、信用卡破钞动态、餐厅预订情况、百老汇票房阐述，以至目田女神像的搭客数目等替代性主义。
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可是，分析东谈主士也同期劝诫，尽管一些来自利营部门的拜访在现时环境中具备一定参考价值，却不应被过度解读或赋予过高权重。
举例，全球投资照看公司BCA有计划银行信贷部门专揽拉贝奇（JonathanLaberge）在4日的研讨会上告诉第一财经记者，斟酌AI交易化经受的一个主要主义是好意思国东谈主口普查局发布的交易趋势和瞻望拜访（BTOS），但由于政府关门，这项拜访的数据暂时中断。“其他公司也有提供AI经受指数，但我觉得其意料方式并不可靠，我更信任BTOS数据。”他称。
政府停摆导致数据缺失
好意思国政府停摆导致的数据缺失并非首次。自1981年以来，好意思国联邦政府已历经15次停摆，每次都因资金短缺而迫使关系机构暂停运作。在包括本年在内的至少四次停摆技术，紧迫的经济证明均遭到推迟。
举例，在赓续21天的1995-1996年停摆中，12月的作事证明推迟了两周发布；2013年秋的停摆则导致9月和10月的作事证明延迟，好意思国东谈主口普查局和经济分析局的贸易、零卖销售与国内坐蓐总值（GDP）估算等数据亦未能如期公布。
在好意思国总统特朗普上一任期，于2018年12月初始的35天停摆是好意思国历史上最长的一次，形成了更为严重的中断。零卖销售与GDP证明被推迟，贸易和库存等数据的初步统计以至被奏凯取消发布。不外，由于好意思国劳工统计局（BLS）因前期资金仍保持运转，其讲求的作事与破钞者物价指数（CPI）未受影响。
截止11月4日，好意思国政府这次停摆已插足第35天，追平好意思国史上最长“停摆”记录。好意思东谈主口普查局、BLS和经济分析局等多个要津数据机构已暂停大部单干作。确立开销、工场订单、作事证明、贸易差额、休闲施助央求、零卖销售、坐蓐者物价指数及新屋开工与销售等数据已无穷期延后。原定于10月15日发布的破钞者物价指数被推迟至10月24日，但白宫方已闪现，下一次CPI数据可能将会绝对空缺，“历史上可能首次不会发布通胀证明”。
要津联邦数据的缺失使得判断经济形状越发贫苦，好意思联储尤其堕入决策逆境。鲍威尔在发布会上闪现，在此情况下，他们不得不转而依赖来自多方渠谈的替代信息。举例，在评估作事商场时，需空洞参考各州层面的首次申领休闲施助数据、职位空缺情况、种种交易拜访着力以及好意思联储自身的《褐皮书》汇编。
而在感知物价与工资通胀动向时，则会借助PriceStats、Adobe等私营机构提供的价钱跟踪信息，以及暖和私营部门作事情况的ADP有计划公司所发布的薪资数据。
可是，鲍威尔也明确闪现，“这些诚然不可取代政府数据”，并进一步承认，“在缺少政府数据的这段时刻，咱们照实无法对经济形状进行超越详细的分析”。
即便好意思国联邦政府重新开门，数据聚积职责也需要时日还原。这意味着，当好意思联储于12月9日至10日再次举行会议时，他们所掌执的经济信息可能仍与现时相仿。
鲍威尔对此称，倘若到12月议息会议时，经济出路的“不笃定性仍然相等高”，策略制定者嗅觉“前哨视线不清”，那么这种局势“可能成为一个严慎活动的意义”。
乔治华盛顿大学经济学家辛克莱尔（TaraSinclair）也将现阵势势比作在浓雾中驾驶：“总有那么一刻，前哨会有东西，简略谈路会拐弯，咱们不知谈那会是什么时候。”
寻找替代决策
如前所述，很多好意思国私营机构永远发布经济数据，动作政府统计的替代或补充。举例，ADP有计划公司每月基于普及2600万名职工样本发布私营部门工资单估算；招聘网站Indeed发布职位空缺关总共字；私东谈主数据提供商RevelioLabs发布劳能源商场估算和招聘趋势不雅察；私募巨头凯雷集团（CarlyleGroup）与好意思国银行如期更新劳能源商场动态，提供薪资增长等估算数据。
在政府停摆形成的数据真空中，对私营部门数据的需求已显耀增强。据报谈，Indeed上与数据关系的照看数目近日已翻倍。凯雷全球有计划与投资策略专揽托马斯（JasonThomas）也称，现时商场“对替代数据着手的酷好明显增强”。
与此同期，一些私营公司与行业协会也正积极运用其数据聚积才调，试图填补官方数据发布的空缺。
以全好意思房地产牙东谈主协会（NAR）为例，该机构除了赓续发布广受暖和的月度房屋销售数据外，当今正商量对其150万会员启动一项更庸俗的拜访，旨在将数据聚积界限从房地产商场延长至休闲、工资等更庸俗的经济范畴。
NAR首席经济学家兼有计划高档副总裁劳伦斯·云（LawrenceYun）闪现：“淌若政府停摆赓续一两个月，咱们十足不错依靠会员来填补要津经济数据的空缺。举例，咱们不错奏凯盘考会员：房东为何卖房？是否因为休闲？”
政府数据为何难以被替代
尽管替代数据源可提供更实时或更详细的信息，经济学家仍劝诫，这无法十足取代官方统计。
好意思国BLS前局长、康奈尔大学经济学家格罗申（EricaGroshen）觉得：“私东谈主数据利弊常有价值的补充，它们更实时、更详细，但它们从根柢上仍依赖于联邦数据。数据必须重新加权以代表举座东谈主口，而这些权重来自政府数据。”
摩根大通有计划院董事总司理惠特（ChrisWheat）也闪现，尽管该院运用全好意思最大银行的客户数据不雅察收入、储蓄与开销情况，这些信息仍无法取代政府统计。“咱们的数据照实有价值，但它更多是对内行数据的补充。淌若莫得有益为回答诸如‘上个月创造了几许作事岗亭’或‘有几许东谈主休闲’这类问题而聚积的数据，咱们很难仅凭我方的视角结实经济景象。那类政府数据遮掩寰宇总共东谈主、总共行业与业绩——它至关紧迫。”惠特讲授称。
瑞银集团首席经济学家多诺万（PaulDonovan）也在一份客户阐发中写谈：“这些（私营部门）数据的风险在于，在缺少巨擘经济数据的情况下，东谈主们可能会对其着力赋予不应有的简直度。拜访恢复率着落以及政事极化加重，使得基于拜访的根据可靠性抑制缩短。”
他进一步补充称：“晦气的是，拜访的高频发布本人就让它们获取了寥落的暖和。所谓‘频率偏差’意味着咱们时时会更暖和那些常常出现，但其实不那么紧迫的事物。而当其他好意思国经济数据着手被移除后，东谈主们时时会产生这么的思法，‘既然莫得准确的数据，那咱们就用这个不太准确的数字吧’。”
曾在拜登政府技术讲求好意思国商务部经济数据的科尔科（JedKolko）称：“私营部门的数据能为咱们提供部分信息，但并未告诉咱们策略制定者和企业需要知谈的实验。并且咱们缺少官方统计数据的时刻越长，私营部门数据可能越容易给出无理的所在。”
现时形状下，这一问题尤为杰出。据报谈，特朗普政府的策略在不同地区、行业与东谈主口群体间产陌生化影响，面向低收入西裔客户的零卖商与主要服务难懂破钞者的企业对经济近况的主张可能截然相背。
因此，不同着手的数据在兼并问题上可能呈现出互相矛盾的图景。举例，ADP证明裸露9月私营企业削减职位，其新的周度数据又裸露10月初有所回升；其他着手如RevelioLabs的数据则觉得招聘虽降温但从未暂停；各州层面发布的休闲施助央求数据有所增多，但幅度却相对暖和。
好意思国耶鲁大学预算实验室履行主任金博尔（MarthaGimbel）称：“咱们获取的私营部门数据标明，劳能源商场在放缓，且以令东谈主担忧的方式放缓，以至可能确切堕入逆境。但我不知谈这些数据中哪一项是对的。”
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